Das dritte Quartal 2024 war von wirtschaftlichen Unsicherheiten und geopolitischen Spannungen geprägt. Trotz politischer Unruhen und schwacher Konjunkturdaten in Europa entwickelten sich die Kapitalmärkte insgesamt gemischt. Eine stark steigende US-Dollar-Währung belastete die Fondsperformance zusätzlich. Das Fondsmanagement verfolgt bewusst eine Strategie, die USD-Risiken ohne Absicherung eingeht, um durch periodischen Währungstausch einen Durchschnittskosteneffekt zu erzielen. Langfristig wird erwartet, dass sich Währungsunterschiede ausgleichen.
Die amerikanischen Börsen starteten schwankend in den Sommer. Während Tech-Unternehmen zunächst an Boden verloren, erholten sich die Märkte zum Quartalsende. Politische Ereignisse trugen zur Volatilität bei, und mit einer durchschnittlichen Aktienquote von 78 % konnte sich der Fonds dieser Turbulenzen zu Beginn des Quartals nicht entziehen.
In Europa blieb die Lage angespannt, insbesondere in Deutschland, wo die Wirtschaft weiterhin schwächelte. Im August sorgte die Aussicht auf Zinssenkungen für eine positive Stimmung an den Börsen. Im September folgte die Europäische Zentralbank den USA und senkte den Leitzins, was die europäischen Märkte beflügelte. Dennoch bleibt die wirtschaftliche Lage in Europa, besonders in Deutschland, angespannt, da das Land weiterhin mit schwachem Wachstum kämpft.
Die Weltwirtschaft wuchs im dritten Quartal moderat. Während Industrieländer nur langsam expandieren, treiben aufstrebende Volkswirtschaften, insbesondere in Asien, das globale Wachstum voran. Trotz geopolitischer Spannungen, einschließlich der anhaltenden Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten, zeigte sich die Weltwirtschaft widerstandsfähig. Durch seine globale Ausrichtung konnte der Fonds an dieser Erholung gut partizipieren und somit die Gesamtperformance stabilisieren.
Ein entscheidender Faktor für die globalen Märkte war das milliardenschwere Konjunkturpaket Chinas im September. Durch umfangreiche wirtschaftliche Maßnahmen gelang es China, die heimischen Märkte zu stabilisieren und internationale positive Impulse zu setzen.
Das durchschnittliche Fondsvolumen lag während des Berichtszeitraums bei 4,9 Mio. EUR, was einem Anstieg von 14 % gegenüber dem vorherigen Quartal entspricht. Aktuell verwaltet der Fonds 5,6 Mio. EUR.
Der Bernhardt Capital Global Fund (ISIN: DE000A3CQVY0) ist ein offensiver Mischfonds mit systematischem, wissenschaftlichem und computergestütztem Investmentansatz. Der Fonds investiert mindestens 25% des Vermögens in Aktien, die restlichen 75 % teilt er je nach Marktlage zwischen Aktien- und Rentenmärkten auf. Aufgrund keinerlei Benchmark zwängen kann der Fonds bis zu 100 % Aktien halten.
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