Zennor Japan Fund R
Aktienfonds Japan
Fondsbeschreibung
Der japanische Investmentmarkt befindet sich im Wandel, da Unternehmen, insbesondere kleinere, zunehmend den Fokus auf Aktionärsrenditen legen. Dieser Wandel wird durch eine anhaltende und sich beschleunigende Revolution der Corporate Governance vorangetrieben. Für erfahrene Fondsmanager bietet dies zahlreiche Chancen, insbesondere durch den Zugang zu lokalen Märkten, die oft nur wenig analysiert sind (etwa 50 Prozent des japanischen Aktienmarktes werden nicht von Analysten abgedeckt). Dadurch eröffnet sich für Investoren ein erhebliches langfristiges Wachstumspotenzial.
Kennzahlen
| Zeitraum | Performance (%) | Vola (%) | Sharpe-Ratio (%) |
|---|---|---|---|
| 1 Jahr | 11.43 | 22.03 | 0.43 |
| 3 Jahre | - | - | - |
| 5 Jahre | - | - | - |
| 10 Jahre | - | - | - |
| Seit Auflage | 25.8 | 18.79 | 1.27 |
| Laufendes Jahr | 1.6 | 23.56 | -0.02 |
| Aktueller Monat | 0.92 | 1.01 | -1.06 |
Stand: 06.05.2025
Einzigartige Investitionsmöglichkeit in Japan
Zennor Japan Fund wirklich anders
- Uneingeschränkt: Benchmarkunabhängig mit einem absoluten Renditefokus
- All Cap: Investiert über das gesamte Spektrum der Marktkapitalisierung
- Begrenzte Kapazität: Das Gesamtvermögen des Fonds ist limitiert, um die Performance zu schützen
Identifizieren und Besitz von Unternehmen
- bei denen der Aktienkurs deutlich unter dem „Inneren Wert“ gehandelt wird,
- mit erheblichem Aufwärtspotenzial, ausgelöst durch einen Katalysator
Investment-Ansatz – Das Beste aus Value und Growth
Die Kombination der komplementären Fähigkeiten und Stilpräferenzen des Investmentteams ermöglicht es, ein größeres Ertragspotenzial zu erschließen.
Investment Prozess
Zielsetzung: Chancen gezielt zu erfassen
Der Investmentprozess
- Ideen generieren:
Traditionelle und neue Quellen, unterstützt durch Erfahrung und Marktkenntnis
- Ideen priorisieren:
Quantitative und qualitative Faktoren werden herangezogen, um Anzeichen von Unterbewertung zu identifizieren
- Inneren Wert berechnen:
Detaillierte Analysen, einschließlich Firmenbesuche und ESG-Engagement, bestimmen die Prioritäten
- Potenzielle Katalysatoren identifizieren
Treiber signifikanter Bewertungsveränderungen bei Unternehmen oder Branchen werden ermittelt
Portfolio konstruieren
Übersehene Vermögenswerte
Unternehmen, bei denen der wahre Wert der Vermögenswerte verborgen ist:
- Deflationäre Rechnungslegung bedeutet, dass Vermögenswerte zu historischen Buchwerten erfasst werden
- Mangelnde unternehmerische Kontrolle führt dazu, dass Qualitätsvermögen in den Bilanzen ungenutzt bleiben
Fehlbewertete Cashflows
Unternehmen, deren Fähigkeit zur Cash-Generierung vom Markt nicht widerspiegelt wird:
- J-GAAP schreibt Goodwill ab und verschleiert so die tatsächliche Cashflow-Erzeugung
- Übermäßiger Fokus auf Umsatzwachstum, jedoch ohne die erforderlichen Investitionen
- Der japanische Markt erkennt (noch) nicht den vollen Wert von annuitätischen Cashflows
Unterperformer
Unternehmen, die mehr verdienen sollten bzw. könnten:
- Unternehmen streben oft nicht nach finanzieller Exzellenz; die Selbstzufriedenheit des Managements wird nun in Frage gestellt
- Unternehmen begnügen sich damit, „okay“ zu sein, während globale Wettbewerber höhere Renditen erzielen
- Unternehmensrestrukturierungen oder -fokussierungen können die Renditen steigern; Bewertungen können sich dadurch deutlich ausweiten
Verantwortungsbewusstes Investment und Nachhaltigkeit
- INTEGRATION: Berücksichtigung wesentlicher ESG-Faktoren neben der traditionellen Fundamentalanalyse
- ENGAGEMENT: Engagement bei Unternehmen, deren Richtlinien nicht mit guter ESG-Praxis übereinstimmen, nicht im Interesse der Aktionäre liegen und/oder niedrige ESG-Scores aufweisen
- REPORTING: Abstimmungen und Unternehmensengagement werden dokumentiert und den Investoren zugänglich gemacht / Zennor ist stolz darauf, sich an branchenweiten Initiativen für verantwortungsbewusstes Investment zu beteiligen
Ansprechpartner
Delphine Kadel
- Business Development Germany
- LinkedIn Profil
- +49 69 153294 495
- delphine.kadel@springcapitalpartners.com
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